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2020年中國互聯網黃金回購行業報告

文 / an 來源: 財富投資網 2020-01-19 13:36:45

  黃金管家研究院

   一. 中國黃金回購行業現狀

  黃金回購是中國黃金市場供給的重要來源,也是黃金實物流轉閉環中的重要一環,盡管中國的黃金市場已經經歷了近20年的快速發展,但黃金回購業務由于在實際操作中通常面臨稅收、物流、檢測、定價等多重障礙,且用戶的信任感和行為習慣的培養需要跨越極高的門檻,回購業務本身的發展速度仍然遠遠低于黃金行業的整體速度,黃金存量客戶的回購需求遠未得到滿足。

  國內傳統的黃金回購渠道主要有銀行、金店、典當行和路邊的小微回購店。其中,路邊的小微店占據了大約一半的黃金回購市場份額。2019年,中國黃金回購行業出現了新的模式—基于互聯網科技的C2F(消費者直達工廠)黃金回購,這種新的模式在2019年加速流行并發展,成為與傳統黃金回購渠道并行的回購渠道,廣受年輕人群歡迎。黃金管家研究院的調研結果顯示,傳統的黃金回購渠道多有定價不公允、檢測不透明、交易不順暢、體驗不便捷等問題,隨著線上黃金回購模式的興起,傳統渠道尤其是小微回購渠道的客戶已經開始通過互聯網平臺尋找標準化的黃金回購渠道。

  互聯網化的黃金回購渠道與傳統的黃金回購渠道相比,定價更公允、檢測更透明、服務更便捷,且因為集約化的極輕模式,老百姓的回購成本被大幅降低,目前推算已經占3-5%左右的市場份額。

  根據公開數據推算,目前我國的民間存金量已經超過1萬噸(民間存金主要來源于三個方面:一是民間歷史遺存黃金,約156噸,二是自產礦金形成的存金,約4075 噸;三是凈進口形成的存金,約6500噸;三項總計約為1.07萬噸)。按照黃金的公允價格計算,存量黃金市場的規模不低于3.5萬億元。

  近年,越來越多的產業機構開始關注黃金的“后市場”領域,國內的黃金回購體系正在朝著標準化的方向快速發展,獨立的黃金回購品牌有望快速崛起。

  國內現有的各類黃金回購方式對比

來源:黃金管家研究院調研

  二.互聯網黃金回購模式的再解析: 蓄勢而發

  中信旗下的黃金科技平臺—黃金管家于2019年初正式以子品牌“存金通”開展線上無差別黃金回購業務,是互聯網黃金回購模式的先行者和推動者。經過一年多的運營,存金通已累計服務個人客戶數十萬人,機構客戶數十家,累計回購黃金超過1噸,成為國內最大的線上黃金回購平臺。

  線上黃金回購用戶表現出的基本特征、行為習慣以及回購黃金的品類和形態等數據,對黃金產業、黃金互聯網和黃金金融都有極大的借鑒意義。

  (一)20-50歲用戶仍是主力,30歲以上用戶占比上升

  與我們發布第一份互聯網黃金回購報告(2019年6月底)時一樣,通過互聯網渠道進行黃金回購的用戶仍然表現出明顯年輕化特征,20-50歲年齡段的用戶人群占比接近95%,原因是年輕人群對互聯網的認可度和依賴度較高,普遍受過高等教育,敢于嘗試新鮮事物。這與此前很多機構公布的互聯網用戶群體特征的調研結果相一致。不過有意思的是,過去半年多以來,30歲以上用戶的占比上升,其中30-40歲用戶的占比上升最為顯著,從 2019年7月時的約30%上升到近40%,這說明持金主力人群開始認可并嘗試線上黃金回購。

  互聯網黃金回購用戶的年齡分布對比

數據來源:存金通,黃金管家研究院

  (二)用戶地域分布廣泛,廣東和江蘇用戶數大幅上升

  整體來看,互聯網黃金回購用戶的地域分布已經遍及全國,除去北京和上海兩個大型一線城市,黃金回購用戶的活區域與該區域經濟的發達程度高度正相關:用戶數排名較為靠前的依然是經濟發展程度較高的省份。與2019年中(即我們發布上一份報告時)相同,廣東仍然是互聯網黃金回購用戶最為活躍的省份,半年多以來,廣東省用戶的數量無論是絕對值還是增速,都還在大幅上升(廣東用戶的占比從2019年6月的10%上升到約17%),這可能與國內黃金的生產和加工分布有關,因為廣東是國內最大的黃金加工和流轉集散地。截至2019年底,江蘇省的用戶數量意外大幅上升,累計用戶數超過山東和河南兩個黃金大省。

  互聯網黃金回購用戶的區域分布

數據來源:存金通,黃金管家研究院

   (三) 上午9-11點和下午2-3點為用戶下單高峰

  與2019年中我們發布第一份回購報告時相比,用戶在一天內提交回購訂單的時間更明顯地集中至上午9-11點和下午2-3點兩個高峰,雖然多數用戶仍然選擇在白天下單,但用戶整體下單時間的集中度有所上升。這一方面可能是因為咨詢、快遞等服務的促進效應,另一方面也再次說明多數回購用戶對黃金價格短期波動有關注(例如在2019國內黃金價格大漲之后,進行回購的用戶數量明顯增長),但可能只屬于普通的黃金消費者范疇,遠不是專業級別的黃金投資者,因為黃金價格多在國內時間20-22點出現較大的變化,而這一時段也是交易型用戶交易最為活躍的時段。回購用戶對國內黃金的定價機制僅有粗淺的了解,短期黃金價格的漲跌對用戶心理的影響程度中等。

   互聯網黃金回購用戶日內下單時段分布

數據來源:存金通,黃金管家研究院

   (四) 安全透明是用戶首要訴求,約三成用戶有自主擇價需求

  用戶調研的結果顯示,交易過程的安全和透明是用戶進行線上黃金回購時首先的考量的因素。六至七成的用戶擔心寄送黃金后拿不到錢或在寄送過程中黃金丟失,超過七成的用戶擔心檢測過程不透明,檢測的克重和純度與實際相差太大,這些問題目前其實都已經通過商業+技術的手段得以解決。另外,近三成的用戶希望可以在檢測完成后進行自主擇價擇時賣出,這說明盡管回購用戶對金價的敏感度不如交易型用戶,但在回購時依然本能地希望有一定的自主擇價機制。如果黃金回購可以和黃金理財類產品(比如銀行的積存金)打通,那么就可以滿足客戶自主進行擇價和擇時賣出的需求,同時還可以繼續挖掘出用戶的消費、信貸、鑒定等需求,基于黃金回購開展其他衍生業務,這是黃金產融結合的重要方向。

  線上黃金回購用戶最擔心什么?

數據來源:存金通,黃金管家研究院

   (五)雜牌金條回購量最多,單個品類中中國黃金金條和老廟金飾占比最高

  存金通自主推廣獲得的訂單中,與2019年中相比,雜牌金的回購占比有所下降,但以克重維度統計,雜牌金的回購仍然占據了總回購量的約70%。從單個品牌的占比來看,在回購的金條中,中國黃金品牌的金條占比最高,約為23%,其次是中國工商銀行和老廟黃金;在有記錄的回購飾品中,老廟品牌的金飾占比最高,超過20%,其次是六福和老鳳祥的金飾,這與銷售量的排位很相似。

數據來源:存金通,黃金管家研究院

  (六)約70%的回購金條為零公差或正公差

  與2019年中我們發布上一份回購報告時類似,用戶進行回購的金條中,標注了重量的,約70%的實際重量等于或大于包裝上標注的重量(零公差或正公差),約50%的克重公差集中在0~0.04克之間,約30%的實際克重小于標注克重(負公差)。按照國家標準,在我國生產銷售的金條允許有0.025%的正負公差,即商家出售的金條重量可以有相當于標重0.025%的出入,但大多數品牌的正公差印證了黃金零售行業的商家確實保證了向消費者承諾的金條重量“只多不少”。

   回購金條的克重公差分布

  三.2020年的互聯網黃金回購

  2020年伊始,隨著全球地緣政治局勢的反復,國內外黃金價格大幅上漲,再創新高,黃金可能會成為2020最受關注的資產類別,其交易、消費和流轉有望迎來一輪熱潮。在礦產金產量穩定、黃金進口受限的情況下,國內實物黃金零售消費和黃金金融產品投資交易的進一步擴大,需要依賴于存量黃金市場的挖掘和產業周轉效率的提升,集約化的黃金回購是黃金產業發展的必經之路。

  2020年,預計黃金的線上直接回購和線上線下結合回購兩種業務模式仍將并行發展。現代科技風控技術和智能逆向物流的快速發展可能會促進線上回購模式的市場份額進一步擴大,發展速度可能超過線下。此外,互聯網黃金回購可能還會出現一些新的發展趨勢:

  線上黃金回購可能會與黃金消費和投資打通,實現黃金份額與黃金實

  物之間的自由轉化和兌換流通。

  線上黃金回購可能將切開數十萬億規模的黃金珠寶“后市場”,深度服

  務于數億黃金珠寶的存量客戶,全方位滿足客戶的鑒定、寄售、維修、以舊換新等需求。

  第三,國內可能會出現1-2個獨立的黃金回購以及黃金珠寶“后市場”管理品牌,為黃金行業注入新的活力。

  互聯網黃金回購的業務模式所帶來的便捷體驗意味著其在實踐中需要較長的流程和技術建設周期。但是,回購這塊最后的黃金實物流轉領域的藍海,正在被越來越多的金融機構、產業鏈企業和科技平臺所關注,他們當中的一些仍將在此領域繼續大膽嘗試,黃金產業也會迎來不一樣的變化。

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